السندات.. مصدر واعد وآمن لتمويل مشاريع التنمية

Abstract

السندات.. مصدر واعد وآمن لتمويل مشاريع التنميةد. أمين ساعاتي أثبتت تجربة إصدار السندات الإسلامية لتمويل المشاريع الكبرى في المملكة، نجاحا كبيرا في توفير المال اللازم لتمويل المشاريع الكبرى. ويعد مشروع إصدار السندات الخاصة بتمويل مشروع بناء مطار جدة الدولي الجديد من أهم المشاريع التي حققت نجاحا ملحوظا، كذلك فإن نجاح الشركة السعودية للكهرباء أخيرا في بيع صكوك دولية لمستثمرين أجانب بمبلغ 1750 مليون دولار يعد نجاحا ملحوظا على طريق بناء سوق السندات السعودي. وفي هذا الصدد أكد بنك إتش إس بي سي الذي قاد الإصدار أن السندات تم بيعها بمعدل ربح 2.5 في المائة وبنسبة اكتتاب ثلاثة أضعاف ما هو مطلوب، كما اقترنت عمليات الإصدار بكل أسباب النجاح الواجب توافرها في هكذا مشروع، حيث كان السعر مناسبا والأسواق سائلة وكانت ثقة المشترين في أعلى درجاتها. وفي ضوء هذا النجاح الراسخ الذي حققته سوق السندات السعودية، فإن المراقبين الماليين الدوليين يتوقعون أن تكون المملكة - خلال السنوات القليلة المقبلة - سوقا رائدة وقائدة في مجال الصكوك الإسلامية، وستصبح المملكة من اللاعبين الرئيسيين في سوق المالية الإسلامية بل ستكون المملكة مركزا إسلاميا ماليا تتطلع إليه كل مراكز المال في العالم، وحسنا فعل خادم الحرمين الشريفين الملك عبد الله بن عبد العزيز حينما أمر بإنشاء أكبر مركز مالي في الشرق الأوسط في العاصمة الرياض. وعلى الرغم من أن المقترضين السعوديين يعتمدون تقليديا على الإقراض البنكي، لكن إذا بقيت شروط الائتمان التقليدية مشددة، فإن أعدادا أكبر من المقترضين سيتجهون إلى سوق الصكوك بدلا من سوق الائتمان، ولا سيما أن القطاع الخاص بدأ يدخل في سوق السندات بجبهة عريضة. إن طرح الصكوك في الأسواق بات اليوم مطلبا ملحا للاقتصاد السعودي الذي يسعى إلى ضبط معدلات التضخم، عن طريق سحب فائض المعروض النقدي من السوق، إضافة إلى أنه يعد داعما كبيرا لميزانية الدولة عن طريق توفير التمويل اللازم لمباشرة تنفيذ مشاريع التنمية المستدامة. بمعنى أن الصكوك من أفضل الأدوات الاستثمارية التي تعمل على سحب وامتصاص السيولة من السوق وضخها في مشاريع تنموية، لأن اكتظاظ السوق بالسيولة سيؤدي إلى التضخم، خاصة أنه من الصعب رفع سعر الفائدة لارتباط الريال بالدولار، كذلك من الفوائد التي يمكن أن يجنيها الاقتصاد السعودي من ازدهار سوق السندات.. أنه....